作者：中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬

　　前言

　　筆者在2020年走訪了全國(guó)三十七個(gè)城市和市場(chǎng)，其中一線城市六個(gè)，二線城市八個(gè)，三線城市八個(gè)，四線城市六個(gè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)九個(gè)，走訪企業(yè)四十余家，拜訪終端門店接近五百家，調(diào)研經(jīng)銷商、分銷商及特許門店超過(guò)100家，筆記兩萬(wàn)多字，數(shù)據(jù)接近一千個(gè)。經(jīng)過(guò)半個(gè)月的整理，歸納，總結(jié)現(xiàn)將一些心得與大家一起分享。歡迎批評(píng)指正。

　　2021年中國(guó)的食品飲料企業(yè)想要有好的增長(zhǎng)，必須研究消費(fèi)者、認(rèn)知消費(fèi)者、討好消費(fèi)者、滿足消費(fèi)者、靠近消費(fèi)者。因?yàn)樾乱淮南M(fèi)者正在改變中國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、正在顛覆中國(guó)產(chǎn)業(yè)端發(fā)展模式、正在重構(gòu)中國(guó)零售端業(yè)態(tài)模式、正在沖擊中國(guó)原有品牌認(rèn)知模式。

　　中國(guó)食品飲料行業(yè)2021年十個(gè)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：

　　白酒：（一）白酒2020概況：2020年1-12月，全國(guó)釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)釀酒產(chǎn)量5400.74萬(wàn)千升，同比下降2.21%；銷售收入8353.31億元，同比增長(zhǎng)1.36%；利潤(rùn)1792億元，同比增長(zhǎng)11.71%。

　　其中，2020年1-12月，全國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量740.73萬(wàn)千升，同比下降2.46%；銷售收入5836.39億元，同比增長(zhǎng)4.61%；利潤(rùn)1585.41億元，同比增長(zhǎng)13.35%。

　?。ǘ┌拙菩袠I(yè)2021基本面：

　　一：濃香、醬香、清香三香鼎立，將成為未來(lái)十年中國(guó)白酒主流香型。

　　二：醬香型白酒的投資及擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)入進(jìn)入“高速公路”時(shí)代。后醬香時(shí)代的亂象將會(huì)愈演愈烈。

　　三：濃香型白酒大面上看會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)銷下滑，高端及次高端成為濃香型白酒的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　四：清香型白酒持續(xù)增長(zhǎng)，初步形成消費(fèi)金字塔，呈現(xiàn)出高端，中檔，低端互融共進(jìn)的局面

　　五：未來(lái)國(guó)資進(jìn)入白酒企業(yè)的現(xiàn)象會(huì)越來(lái)越多，地方政府的政策紅利會(huì)在名優(yōu)白酒上陸續(xù)釋放。

　　六：2020年股價(jià)虛高的白酒股肯定會(huì)逐步回調(diào)，2021年白酒的股價(jià)將回歸以業(yè)績(jī)與利潤(rùn)為導(dǎo)向的股票時(shí)代。

　　七：目前上市白酒企業(yè)的“含金量”不足，很多是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)物，當(dāng)今在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與品質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全新格局下，上市白酒企業(yè)一定會(huì)出現(xiàn)新的品牌格局。未來(lái)“成色”不足的上市公司會(huì)推出或者被兼并，新的強(qiáng)者會(huì)陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)。

　　八：白酒屬性將出現(xiàn)全方位，多維度的升級(jí)與迭代。未來(lái)名優(yōu)白酒一定是多屬性，多場(chǎng)景，多功能的綜合體。

　　關(guān)鍵詞：兩極分化加速、金字塔向啞鈴型轉(zhuǎn)變、價(jià)格向價(jià)值構(gòu)建、醬香型，清香型持續(xù)走紅、并購(gòu)將持續(xù)加速、國(guó)資入局增多。

　　（二）上市白酒企業(yè)2021基本面：

　　1）茅臺(tái)：產(chǎn)銷矛盾持續(xù)升級(jí)，肩負(fù)貴州經(jīng)濟(jì)振興的責(zé)任，全渠道運(yùn)營(yíng)思路不變，在產(chǎn)能有限的情況下將進(jìn)一步加大直銷系統(tǒng)的供貨比例以此提升營(yíng)業(yè)額及利潤(rùn)去支撐高股價(jià)。

　　2）五糧液：五糧液整體運(yùn)營(yíng)比較平穩(wěn)，渠道服務(wù)體系下沉的紅利逐漸凸顯，數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的效果初見端倪，股家上漲比較明顯，2021年還有上升的空間，但不會(huì)太大

　　3）洋河：洋河在2020年前三季度遭遇到比較大的困難，但在持續(xù)創(chuàng)新與升級(jí)后再2020的第四季度已轉(zhuǎn)向正軌，隨著夢(mèng)6+的全國(guó)化成功后，2021年洋河的業(yè)績(jī)，利潤(rùn)及股價(jià)應(yīng)該有好的表現(xiàn)，特別是新戰(zhàn)略的頒布及換屆的利好消息會(huì)進(jìn)一步刺激股市。

　　4)瀘州老窖：老窖在2020年是意氣風(fēng)發(fā)，整體業(yè)績(jī)向好，利潤(rùn)攀升，股價(jià)飆升，但其隱憂也非常大，2020年多次的提價(jià)已透支2021的渠道存貨，2021年的增長(zhǎng)應(yīng)該是非常艱難，加上現(xiàn)有的價(jià)格體系已非常脆弱，漲價(jià)的紙面化讓老窖進(jìn)入“倒掛”的存量階段

　　5)四川水井坊股份有限公司：這幾年水井坊一直在布局高端產(chǎn)品，但整體效果非常不理想，其核心原因是品牌價(jià)值不能匹配價(jià)格的定位，聚焦次高端，聚焦核心市場(chǎng)，聚焦核心渠道，聚焦核心客戶，聚焦核心門店才是水井坊的增長(zhǎng)之道。2021年如果還沒(méi)有調(diào)整戰(zhàn)略及定位，業(yè)績(jī)、利潤(rùn)，股價(jià)都會(huì)有問(wèn)題。

　　6)舍得酒業(yè)股份有限公司：舍得經(jīng)過(guò)了天洋事件的折騰后，未來(lái)在復(fù)星強(qiáng)大的資源及資金的加持，依托舍得自身老酒存量應(yīng)該可以得到高速的增長(zhǎng)。在消費(fèi)端對(duì)品質(zhì)日漸嚴(yán)苛的品質(zhì)時(shí)代，舍得未來(lái)可期。2021年應(yīng)該是舍得全力發(fā)展全國(guó)的關(guān)鍵年。2021市值可以提升不少

　　7)山西杏花村汾酒廠股份有限公司：汾酒依托清香型白酒高速發(fā)展的紅利，迭加自身品牌資源及外區(qū)市場(chǎng)的拓展，2021年應(yīng)該還是屬于上升期，但是市場(chǎng)布局的合理性及客戶優(yōu)劣性決定他2021年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率與利潤(rùn)率。

　　8)安徽古井貢酒股份有限公司：古井從2000年開始布局全國(guó)，但效果非常不理想，目前省外最大的市場(chǎng)在河南，，安徽四家白酒上市公司基本都是以省內(nèi)市場(chǎng)為核心，省內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)極其激烈，這也是古井出手明光的核心原因，但明光到底是給古井帶來(lái)增長(zhǎng)還是“拖油瓶”要看完2021年才能下結(jié)論。在白酒進(jìn)入大分化時(shí)代后，古井已失去進(jìn)一步全國(guó)化的機(jī)遇，剛剛進(jìn)入百億俱樂(lè)部的古井未來(lái)發(fā)展前景堪憂。

　　9）安徽迎駕貢酒股份有限公司：迎駕貢2020在實(shí)施產(chǎn)品升級(jí)后利潤(rùn)微增，但整體市場(chǎng)表現(xiàn)一般。未來(lái)在頭部企業(yè)及省級(jí)龍頭企業(yè)的雙壓迫下前發(fā)展景渺茫，必須實(shí)施防御戰(zhàn)略---聚焦核心市場(chǎng)，聚焦核心品項(xiàng)，聚焦核心渠道，聚焦核心客戶，聚焦核心門店，否則會(huì)像金種子一樣。

　　10）江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司：今世緣酒業(yè)整體發(fā)展一般，在疫情反復(fù)的節(jié)點(diǎn)下，婚慶，喜宴大幅度減少，這個(gè)對(duì)今世緣將帶來(lái)巨大的沖擊。高端產(chǎn)品的銷量占比偏低，全國(guó)化進(jìn)程停滯不前給今世緣帶來(lái)投入產(chǎn)出嚴(yán)重失衡的后果，單靠漲價(jià)與加大經(jīng)銷商授信額度的手段不能給今世緣可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力與支撐。

　　11）安徽口子酒業(yè)股份有限公司：2020年古井、口子、迎駕都勉強(qiáng)盈利，但在2021年隨著頭部企業(yè)加大對(duì)安徽市場(chǎng)的滲透后，五十億不到的口子窖想要增長(zhǎng)，一定是內(nèi)延式的增長(zhǎng)，那就是吃省內(nèi)弱小品牌的份額去補(bǔ)充自己的銷量損失，但難度非常大，因?yàn)榘不諝v來(lái)就是“兵家必爭(zhēng)之地”白酒企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入了近身肉搏戰(zhàn)，以目前口子窖的體量及綜合實(shí)力來(lái)看，要“虎口奪食”實(shí)屬不易。

　　12）金徽酒股份有限公司：金徽酒偏于一隅，長(zhǎng)期深耕西北市場(chǎng)，有一定的區(qū)位區(qū)隔優(yōu)勢(shì)，但近幾年隨著頭部白酒的市場(chǎng)滲透后也遇到增長(zhǎng)的瓶頸，在力推金徽五十年后，依托區(qū)位優(yōu)勢(shì)及政策的紅利，整體有所增長(zhǎng)。2021年在復(fù)星集團(tuán)入主后，整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力及護(hù)城河有所提升和加強(qiáng)，但體量小，利潤(rùn)低的頑疾還是未能根治。期待復(fù)星的加持后再看整體的效果。

　　13）酒鬼酒股份有限公司：酒鬼酒這幾年的高速發(fā)展是有兩大利好因素在加持，第一階段的紅利是中糧的入主，解決了酒鬼酒資金的短板，第二階段的紅利來(lái)源于內(nèi)參酒的大商聯(lián)盟模式。酒鬼酒依托內(nèi)參系列的大單品戰(zhàn)略，從營(yíng)收、利潤(rùn)到資本市場(chǎng)都呈現(xiàn)出不錯(cuò)的趨勢(shì)。2021年酒鬼酒的營(yíng)收，利潤(rùn)應(yīng)該有不錯(cuò)的增長(zhǎng)，但股市回調(diào)的幾率很大。

　　14）北京順鑫農(nóng)業(yè)股份有限公司：清香型+二鍋頭工藝的差異化優(yōu)勢(shì)饒牛欄山在最近三年高速增長(zhǎng)。未來(lái)隨著新生代入口紅利的不斷迭加，牛欄山的增長(zhǎng)還會(huì)持續(xù)五年。但牛欄山也存在很多的短板：一，價(jià)格低，利潤(rùn)低 二，包裝老化三，假貨泛濫四，市場(chǎng)服務(wù)質(zhì)量偏低五渠道運(yùn)營(yíng)粗放。如果這些短板沒(méi)有得到很好的解決，200億就是牛欄山的天花板。

　　15）安徽金種子酒業(yè)股份有限公司：金種子是2020年徽酒中表現(xiàn)最差的一個(gè)，扭虧的6500萬(wàn)利潤(rùn)也是基于政府征地的收入。預(yù)計(jì)在2021年金種子的業(yè)績(jī)，利潤(rùn)肯定不行，股價(jià)也會(huì)大幅度回調(diào)。

　　16）河北衡水老白干酒業(yè)股份有限公司:衡水老白干2020前三季度業(yè)績(jī)下滑11.51% 利潤(rùn)下滑14.12%整體表現(xiàn)低迷。隨著河北疫情的反復(fù)，預(yù)計(jì)2021年衡水老白干的營(yíng)收與利潤(rùn)會(huì)出現(xiàn)比較大的波動(dòng)。

　　17）新疆伊力特實(shí)業(yè)股份有限公司：伊力特酒業(yè)受二次疫情的影響，2020年的業(yè)績(jī)不理想。2021年伊力特想增長(zhǎng)還是要在產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)，渠道精耕服務(wù)，核心大商維護(hù)方面下功夫。

　　18）青青稞酒：青青稞酒業(yè)在2020年的表現(xiàn)也是一般，青青稞酒業(yè)體量小，利潤(rùn)低，資源配置少，護(hù)城河無(wú)法與大品牌抗衡，在白酒行業(yè)進(jìn)入大分化后原料香型小眾的短板尤為凸顯。下一步還是要與勁酒形成深度結(jié)盟與捆綁，利用勁酒的渠道資源，客戶資源，團(tuán)隊(duì)資源。

　　二、葡萄酒：

　?。ㄒ唬?020年中國(guó)葡萄酒產(chǎn)量41.33萬(wàn)千升，同比下降6%；銷售收入100.21億元，同比下降29.82%；利潤(rùn)2.59億元，同比下降74.48%。

　　疫情雖然讓國(guó)外紅酒進(jìn)口量銳減，但國(guó)產(chǎn)品牌并沒(méi)能抓住此次進(jìn)口紅酒的“空窗期”機(jī)遇。筆者經(jīng)過(guò)調(diào)研研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)葡萄酒的最后機(jī)會(huì)在于“推倒重來(lái)”（1）通過(guò)政府政策的支持，提升種植水平，改良葡萄品種，整合區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)打造全新的產(chǎn)區(qū)概念（2）鼓勵(lì)大型葡萄酒企業(yè)走出去并購(gòu)國(guó)外優(yōu)質(zhì)酒莊，構(gòu)建中國(guó)葡萄酒全新品牌運(yùn)營(yíng)模式，抗衡國(guó)外葡萄酒的蠶食與滲透。

　?。ǘ﹪?guó)產(chǎn)紅酒利潤(rùn)在2020年陷入全方位大幅度下滑，張?jiān)I(yè)績(jī)腰斬，王朝持續(xù)低迷，威龍前途未卜，中葡面臨退市。中國(guó)國(guó)產(chǎn)葡萄酒品牌的集體低迷凸顯了中國(guó)紅酒消費(fèi)人群對(duì)紅酒的認(rèn)知度與專業(yè)度在持續(xù)提升

　　（三）2021年年新中產(chǎn)階級(jí)的擴(kuò)容帶動(dòng)高端品牌葡萄酒的上量，品牌集中度會(huì)進(jìn)一步提升

　?。ㄋ模┠壳芭韵M(fèi)群的消費(fèi)帶動(dòng)電商渠道“爆款”葡萄酒品牌的出現(xiàn)。

　　（五）未來(lái)三年新生代的西式生活帶動(dòng)高性價(jià)比進(jìn)口葡萄酒的普及。

　?。┪磥?lái)國(guó)內(nèi)葡萄酒企業(yè)海外并購(gòu)讓中國(guó)葡萄酒形成三大競(jìng)爭(zhēng)陣營(yíng)（國(guó)內(nèi)紅酒、國(guó)外紅酒、并購(gòu)紅酒）。

　?。ㄆ撸┫M(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)紅利疊加消費(fèi)人口紅利，2021中國(guó)葡萄酒消費(fèi)量大體比2020年微增1-2%。

　　關(guān)鍵詞：增速放緩、消費(fèi)升級(jí)、品質(zhì)為王、品牌至上、行業(yè)集中度再次提升

　　三、啤酒：

　　（一）2020中國(guó)啤酒概況：啤酒產(chǎn)量3411.11萬(wàn)千升，同比下降7.04%；銷售收入1468.94億元，同比下降6.12%；利潤(rùn)133.91億元，同比增長(zhǎng)0.47%。

　?。ǘ?021年疫情讓進(jìn)口啤酒大幅減少，高端國(guó)產(chǎn)啤酒迎來(lái)全國(guó)化推廣的最佳時(shí)機(jī)。

　?。ㄈ?021年中國(guó)五大啤酒品牌格局暫時(shí)維持不變。青島、華潤(rùn)、燕京、珠江、重啤、惠泉、金星等國(guó)產(chǎn)品牌初步建立起自身的產(chǎn)品金字塔，塔尖高端空白基本已有布局，未來(lái)中國(guó)啤酒消費(fèi)層次將有六個(gè)（超高端。高端，中高端，中檔，中低檔，抵擋）。

　?。ㄋ模?021年啤酒行業(yè)消費(fèi)增長(zhǎng)幅度保持個(gè)位數(shù),預(yù)計(jì)1%。

　?。ㄎ澹?021年第一軍團(tuán)將品牌格局將有所改變，嘉士伯大概率會(huì)超過(guò)燕京躍居行業(yè)第四，燕京將與行業(yè)前四拉開距離，未來(lái)大概率掉入第二軍團(tuán)。

　　（六）2021年國(guó)產(chǎn)啤酒量跌額升降持續(xù)呈現(xiàn)，預(yù)計(jì)在-2%，隨著高端產(chǎn)品的比重上升各企業(yè)的利潤(rùn)有望再創(chuàng)新高。

　　（七）2021年進(jìn)口啤酒品牌持續(xù)減少，運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)持續(xù)下滑。

　　（八）消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)區(qū)域性精釀產(chǎn)品開始受到追捧（百威收購(gòu)多家精釀企業(yè)）。

　　關(guān)鍵詞：消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、精釀型啤酒、消費(fèi)層級(jí)精準(zhǔn)裂變

　　四、飲料：

　?。ㄒ唬┲袊?guó)飲料行業(yè)的體量超過(guò)萬(wàn)億，是食品行業(yè)中的“冠軍”品類市場(chǎng)，2021的增速應(yīng)該保持在3%以內(nèi)，比2020略有提升，提升的紅利歸功于企業(yè)在多品牌、多品類、多場(chǎng)景、多渠道、多消費(fèi)人群的五多戰(zhàn)略布局，另外新生代入口紅利的擴(kuò)容也支撐飲料行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的核心要素。

　　（二）隨著中國(guó)低齡消費(fèi)者的消費(fèi)前置，中國(guó)飲料市場(chǎng)在2021將出現(xiàn)飲料行業(yè)的三個(gè)屬性，誰(shuí)同時(shí)擁有誰(shuí)就有可能成為“爆款”包裝顏值、配方功能化、低糖無(wú)添加、品牌調(diào)性是飲料行業(yè)的產(chǎn)品第一屬性。呆、趣、萌將是飲料行業(yè)的第二屬性、電商化、粉絲化、差異化、童趣化是飲料行業(yè)的第三屬性

　?。ㄈ┌舜笾髁髌讽?xiàng)占據(jù)飲料市場(chǎng)的90%的市場(chǎng)份額

　　1）、飲用水繼續(xù)引領(lǐng)飲料行業(yè)大健康趨勢(shì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%。

　?。ㄒ唬嬘盟袠I(yè)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，2021年將突破55%的大飲料行業(yè)占比。

　?。ǘ?yōu)質(zhì)礦泉水將迎來(lái)再次高速增長(zhǎng)，隨著雀巢、達(dá)能、可口可樂(lè)等多家世界500強(qiáng)企業(yè)持續(xù)加碼。百歲山持續(xù)引領(lǐng)中國(guó)礦泉水市場(chǎng)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)幅度不低于12%。

　?。ㄈ?、資本市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)礦泉水項(xiàng)目加快布局

　　（四）、飲用水行業(yè)將延續(xù)六+N品牌格局（農(nóng)夫、怡寶、百歲山、康師傅、娃哈哈、冰露+多個(gè)強(qiáng)勢(shì)區(qū)域品牌）。

　?。ㄎ澹?、中小型飲用水企業(yè)將在2022年基本退出瓶裝水市場(chǎng)。

　?。?、桶裝水企業(yè)將加速迎來(lái)大品牌的代工

　?。ㄆ撸?、折疊式桶裝水將開啟桶裝水未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。

　?。ò耍?、中國(guó)消費(fèi)者的健康意識(shí)與健康知識(shí)進(jìn)入同步發(fā)展后，讓很多大品牌企業(yè)扎堆進(jìn)入高端礦泉水行業(yè)，高端礦泉水進(jìn)入“真正”的供需兩旺。

　　（九）、治療型礦泉水即將迎來(lái)政策端的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，資本端的眼球，產(chǎn)業(yè)端的推廣，渠道端的追捧，消費(fèi)端的買單（廣西巴馬、西藏、赤峰、克東）。

　　2）、新中式奶茶成為新生代標(biāo)配預(yù)計(jì)增長(zhǎng)11%

　　（1）新生代人口紅利的不斷迭加是新中式奶茶持續(xù)擴(kuò)容的核心。

　?。?）新中式奶茶的消費(fèi)層次在2021年將進(jìn)入細(xì)分化，超高端、高端、中高端、中檔、中低檔、低擋六個(gè)不同的消費(fèi)檔次各有各的重度消費(fèi)人群。喜茶一枝獨(dú)秀，奈雪的茶緊跟其后，茶顏悅色加快外區(qū)布局、一點(diǎn)點(diǎn)加速擴(kuò)張、蜜雪冰城迎來(lái)A輪投資。。。。

　?。?）2021年投資機(jī)構(gòu)還會(huì)加碼新中式奶茶，進(jìn)入的玩家會(huì)持續(xù)增多。沒(méi)有實(shí)力的單店在2022年基本沒(méi)有太多生存的空間。筆者預(yù)計(jì)2023年下半年中國(guó)新中式奶茶的品牌格局將會(huì)進(jìn)入固化期。

　?。?）2022年奶茶第一股將會(huì)橫空出世，股價(jià)將創(chuàng)新高。

　　3）、飲料新貴氣泡水開始進(jìn)入成長(zhǎng)期預(yù)計(jì)增長(zhǎng)12%

　?。?）氣泡水經(jīng)過(guò)十年的市場(chǎng)培育后在2020年得到了不斷的增長(zhǎng)。目前氣泡水處于導(dǎo)入期的后半段，隨著玩家的增長(zhǎng)多及消費(fèi)規(guī)模的不斷擴(kuò)容2021年氣泡水將真正進(jìn)入成長(zhǎng)期。

　?。?）氣泡水屬于舶來(lái)品，對(duì)品牌調(diào)性的要求比較高，國(guó)內(nèi)的品牌目前還不適合大規(guī)模跟進(jìn)這個(gè)品類市場(chǎng)，筆者預(yù)計(jì)在2023年中國(guó)氣泡水進(jìn)入規(guī)?；M(fèi)階段后國(guó)產(chǎn)品牌再以性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)切入會(huì)比較合適。

　　4）、植物蛋白飲料“配方持續(xù)升級(jí)”預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3%

　?。?）植物蛋白飲料在經(jīng)過(guò)2013年---2016年的高速增長(zhǎng)后，從2018年以后已進(jìn)入行業(yè)的寂靜期，核心原因是產(chǎn)品同質(zhì)化太高，缺乏創(chuàng)新導(dǎo)致消費(fèi)審美疲勞。

　?。?）目前植物蛋白行業(yè)只有椰樹和六個(gè)核桃兩個(gè)企業(yè)是全國(guó)化運(yùn)營(yíng)，其他像維維，露露，達(dá)利園，維他奶等都是區(qū)域性非常強(qiáng)的地方品牌，全渠道運(yùn)營(yíng)的品牌目前還沒(méi)有出現(xiàn)。

　?。?）進(jìn)入2020年隨著多家巨頭的進(jìn)入，中國(guó)植物蛋白市場(chǎng)的低端化應(yīng)該可以得到階段性的改善。未來(lái)蒙牛、伊利這些巨無(wú)霸通過(guò)強(qiáng)大的品牌效應(yīng)，先進(jìn)的配方和工藝對(duì)整個(gè)植物蛋白行業(yè)一定會(huì)有倒逼及促進(jìn)的作用。

　　5）、咖啡飲料進(jìn)入細(xì)分賽道預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%

　?。?）中國(guó)咖啡市場(chǎng)經(jīng)過(guò)三十年的市場(chǎng)培育及消費(fèi)者教育后在2018年迎來(lái)了空前的“野蠻生長(zhǎng)”自2018年后咖啡市場(chǎng)進(jìn)入了多品牌，多渠道，多場(chǎng)景，多品類，多消費(fèi)群體的五多時(shí)代。

　?。?）2018年隨著瑞幸咖啡的加入，中國(guó)咖啡市場(chǎng)迎來(lái)了顛覆式的發(fā)展。瑞幸的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)思維一舉打破了咖啡市場(chǎng)原有的思維模式及運(yùn)營(yíng)模式，瑞幸解決了阻礙咖啡行業(yè)高速增長(zhǎng)的兩大痛點(diǎn)：一個(gè)是體驗(yàn)成本太高，二是消費(fèi)便捷性不足。瑞幸通過(guò)優(yōu)惠券及外賣送貨把咖啡人群有效的擴(kuò)容，讓咖啡平民化，讓咖啡便捷化。所以我一直把中國(guó)咖啡的快速擴(kuò)容歸功于瑞幸是有道理的。

　?。?）在2021年中國(guó)的咖啡市場(chǎng)將進(jìn)入全國(guó)化、全民化、全天候的節(jié)點(diǎn)?？Х任魇降钠放普{(diào)性與提神的功效性將持續(xù)把市場(chǎng)容量進(jìn)一步擴(kuò)大。未來(lái)三年將會(huì)有越來(lái)越多的玩家入場(chǎng)，整個(gè)咖啡的競(jìng)爭(zhēng)擁擠度將進(jìn)一步升級(jí)，我預(yù)計(jì)2025年中國(guó)咖啡市場(chǎng)的品牌格局將會(huì)進(jìn)入固化期。

　　6）、無(wú)糖、低糖飲料“漸入佳境”預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%

　　（1）無(wú)糖飲料過(guò)去一直較為小眾，基本上是企業(yè)為市場(chǎng)差異化推出的產(chǎn)品。隨著消費(fèi)者越來(lái)越注重健康，消費(fèi)觀念開始發(fā)生變化，更多的頭部企業(yè)加入這一陣營(yíng)，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展的階段。從目前來(lái)看，2021年和2022年將是國(guó)內(nèi)無(wú)糖飲料的風(fēng)口期。”隨著進(jìn)入的企業(yè)越來(lái)越多，可能會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢(shì)。因此，未來(lái)如何突出產(chǎn)品的差異化和功能化優(yōu)勢(shì)，將是國(guó)內(nèi)飲料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。

　?。?）無(wú)糖飲料雖然標(biāo)榜著無(wú)糖，但是它添加了代糖，并不是真的不含糖。這些代糖成分也可能引發(fā)血糖的變化，所以，想通過(guò)飲用無(wú)糖飲料的方式減肥并不科學(xué)。

　?。?）新生代群體對(duì)于自身體重、顏值、健康管理的要求很高，飲料企業(yè)需匹配滿足他們對(duì)無(wú)糖的需求。無(wú)糖未來(lái)會(huì)成為飲料行業(yè)的重要標(biāo)簽。

　　7）、高端酸奶類產(chǎn)品跨界飲料行業(yè) 預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3%。

　?。?）2018年我就把酸奶歸入了飲料的范疇，因?yàn)樗崮探?jīng)過(guò)三十年的發(fā)展后，他的消費(fèi)屬性已發(fā)生多次的變化,，酸奶從九十年代初一線城市的營(yíng)養(yǎng)品到2002年左右的較發(fā)達(dá)地區(qū)的膳食補(bǔ)充品再到2010年已經(jīng)演變?yōu)榭梢愿采w全國(guó)的大眾消費(fèi)品。

　?。?）當(dāng)酸奶行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品的高度同質(zhì)化后，從2018年起具備差異化的高端酸奶應(yīng)運(yùn)而生，未來(lái)高端化，功能化，小眾化，定制化，療效化的酸奶將越來(lái)越受消費(fèi)者的青睞。

　　8）、高端果汁飲料回歸“真材實(shí)料”預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3%。

　?。?）高端果汁未來(lái)隨著西式生活習(xí)慣的普及將迎來(lái)新一輪的增長(zhǎng)。目前匯源、零度果坊、農(nóng)夫、味全、果汁先生占據(jù)著中國(guó)高端果汁80%的市場(chǎng)份額，其中匯源市場(chǎng)占有率高達(dá)40%。

　　（2）未來(lái)三年高端果汁的消費(fèi)覆蓋率及普及率會(huì)持續(xù)上升。果汁品種也會(huì)越來(lái)越多（車?yán)遄?、蔓越莓、釋迦果）等等?/p>

　　特別關(guān)注：植物基飲料、美式咖啡、功能性飲料、氣泡水

　　五、糖果：

　?。ㄒ唬┰?jīng)紅紅火火的糖果行業(yè)在2014年開始遭遇行業(yè)寒冬，傳統(tǒng)的糖果行業(yè)并沒(méi)有搭上消費(fèi)升級(jí)的‘快車’而是在消費(fèi)升級(jí)的大潮中慢慢落伍。這是源于產(chǎn)業(yè)端沒(méi)有滿足與匹配消費(fèi)端的核心需求與訴求。近兩年我們發(fā)現(xiàn)俄羅斯糖果非?；鸨?jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)差異化，新奇、特是俄羅斯糖果迅速走紅的原因。

　　（二）中國(guó)糖果行業(yè)遭遇‘寒冬’的原因有六個(gè)，

　　一、體重管理、顏值管理、大健康管理已貫穿于國(guó)民日常管理，高卡路里是消費(fèi)者抗拒糖果的核心原因。

　　二、糖果年節(jié)銷量占比全年的60%，過(guò)度依賴年節(jié)的銷售是糖果行業(yè)的硬傷。

　　三、是企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量及速度趕不上消費(fèi)升級(jí)的速度。

　　四、是海淘、跨境電商及進(jìn)口糖果的‘打劫’

　　五、是大部分糖果企業(yè)都在去糖果化經(jīng)營(yíng)，運(yùn)營(yíng)重心都放在烘焙、果凍、休閑食品、豆干。

　　六、是現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過(guò)于傳統(tǒng)與低端，無(wú)法占據(jù)行業(yè)塔尖部分市場(chǎng)，導(dǎo)致高消費(fèi)人口紅利盡失。

　?。ㄈ┗谛袠I(yè)特征及消費(fèi)趨勢(shì)的判斷，2021糖果行業(yè)將持續(xù)低迷，負(fù)增長(zhǎng)在12%以上。

　　特別關(guān)注：國(guó)外手工巧克力、俄羅斯糖果，馬大姐、含益生元棒棒糖

　　六、乳制品：

　?。ㄒ唬┰诮?jīng)歷了疫情后，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)優(yōu)質(zhì)乳制品的剛需性在持續(xù)上升但中國(guó)奶產(chǎn)品的人均消費(fèi)量仍低于世界人均水平（50VS100）很多，所以說(shuō)未來(lái)乳制品的市場(chǎng)空間依舊巨大、2021年將繼續(xù)保持8-9%的增長(zhǎng)。

　　(二)中國(guó)消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)奶的信心有了很大的提升，低溫生鮮及奶酪將成為2021年競(jìng)爭(zhēng)的新賽道、另外全產(chǎn)業(yè)鏈的完整度將成為乳業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心點(diǎn)。

　?。ㄈ┮晾?、蒙牛、光明占大眾化乳制品行業(yè)超過(guò)50% 讓行業(yè)集中度偏高，導(dǎo)致第一軍團(tuán)的企業(yè)內(nèi)延式增長(zhǎng)的空間縮小，迫使第一軍團(tuán)企業(yè)必須利用外延式的增長(zhǎng)，五多戰(zhàn)略（多品牌、多品類、多場(chǎng)景、多渠道、多消費(fèi)人群）的加速布局是巨頭們打破自身業(yè)績(jī)天花板最有效的工具及途徑加速國(guó)際化的布局成為領(lǐng)軍品牌的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略重點(diǎn)。

　?。ㄋ模┲袊?guó)出生率持續(xù)下滑的背后是優(yōu)生優(yōu)育理念的具體表現(xiàn)。2021年新生人口數(shù)量應(yīng)當(dāng)在1050萬(wàn)左右，比高峰期的1450萬(wàn)減少了四百萬(wàn)。嬰配行業(yè)步入增長(zhǎng)的低谷期，頭部企業(yè)紅利加大，小企業(yè)基本上難以維繼，未來(lái)三年?duì)I收低于三個(gè)億的企業(yè)將會(huì)慢慢退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2021年奶粉注冊(cè)配方制的進(jìn)一步收緊讓低于一個(gè)億的小微企業(yè)先行退出市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，2021年嬰配行業(yè)的品牌集中度進(jìn)一步提升。

　?。ㄎ澹┏Ｒ?guī)性產(chǎn)品增長(zhǎng)低緩，低溫高端產(chǎn)品及常溫酸奶繼續(xù)保持高增長(zhǎng)率、小而美的小眾細(xì)分型企業(yè)頗受資本的青睞。

　　（六）自2016年10月以來(lái)，國(guó)家的乳業(yè)新政為中國(guó)乳企提供了政策的紅利，新政策給嬰粉企業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展空間，新的增長(zhǎng)紅利，但也帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

　?。ㄆ撸?以飛鶴、澳優(yōu)，蒙牛，伊利為代表的中國(guó)嬰粉企業(yè)已具備挑戰(zhàn)外資嬰粉企業(yè)的實(shí)力。

　　特別關(guān)注：飛鶴、君樂(lè)寶、新希望、蒙牛

　　七、保健品：

　　保健品行業(yè)充分享受到了這幾年消費(fèi)升級(jí)及大健康知識(shí)和大健康意識(shí)同步發(fā)展的紅利，2019年很多企業(yè)還處于布局階段，2020年大量企業(yè)收獲了布局和投入帶來(lái)的體量和利潤(rùn)的紅利，整體業(yè)績(jī)飄紅。

　　從市場(chǎng)整體來(lái)看，經(jīng)過(guò)幾年的快速發(fā)展，整個(gè)保健品市場(chǎng)的市場(chǎng)容量在不斷增大。

　　2012-2016年我國(guó)保健品行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模 5年CAGR（復(fù)合年均增長(zhǎng)率）為 22.6%，2016 年產(chǎn)值達(dá)到 2621.1億元，約為 2009年的6倍，增長(zhǎng)非常迅猛。

　　2021年中國(guó)保健品市場(chǎng)將呈現(xiàn)規(guī)范化、專業(yè)化、品牌化、資本化、規(guī)?；陌l(fā)展趨勢(shì)。

　　（一）2021年隨著越來(lái)越對(duì)的企業(yè)跨界做保健品，保健品的市場(chǎng)容量擴(kuò)充、消費(fèi)人群增多，消費(fèi)需求加大。在其它很多細(xì)分行業(yè)不景氣的背景下，保健品成為了香餑餑，預(yù)計(jì)未來(lái)將會(huì)有更多企業(yè)進(jìn)入。

　?。ǘ?021年隨著越來(lái)越多的企業(yè)跨界進(jìn)入保健品市場(chǎng)，整個(gè)保健品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。隨著澳優(yōu)乳業(yè)、西王食品、合生元等收購(gòu)國(guó)外保健品品牌進(jìn)入中國(guó)，目前保健品市場(chǎng)上中外陣營(yíng)的對(duì)抗非常激烈。“而這種中外陣營(yíng)對(duì)抗的真正血戰(zhàn)預(yù)計(jì)出現(xiàn)在2022年。到時(shí)候無(wú)論從品牌大小，品類布局，產(chǎn)品質(zhì)量，營(yíng)銷推廣，消費(fèi)群體服務(wù)體系等方方面面中外陣營(yíng)的對(duì)抗都將加劇。從未來(lái)看，未來(lái)保健品市場(chǎng)還有更多機(jī)會(huì)。

　?。ㄈ┕P者認(rèn)為當(dāng)前消費(fèi)者的健康意識(shí)上來(lái)了，但對(duì)品牌選擇仍比較盲目，針對(duì)性不高。而2021年之后保健品市場(chǎng)將更加細(xì)分，出現(xiàn)不同性別、不同年齡段、不同營(yíng)養(yǎng)元素等不同細(xì)分板塊的保健產(chǎn)品，而各個(gè)保健品企業(yè)在保健品的細(xì)分領(lǐng)域仍將大有作為。

　?。ㄋ模?、在后疫情時(shí)代，國(guó)民對(duì)大健康的剛需度在持續(xù)上升。高品質(zhì)、大品牌、服務(wù)體系完善、客戶粘性高的產(chǎn)品紅利將得到進(jìn)一步釋放。

　?。ㄎ澹?、受生活及工作方式的改變，中國(guó)保健品消費(fèi)年齡呈現(xiàn)低齡化趨勢(shì)。

　?。?、中國(guó)老齡社會(huì)高峰期的到來(lái)促使保健品消費(fèi)紅利持續(xù)增長(zhǎng)。

　?。ㄆ撸?、傳統(tǒng)歐美市場(chǎng)的疲軟迫使大量外資保健品企業(yè)加大，加速對(duì)中國(guó)保健品市場(chǎng)的蠶食。

　?。ò耍?、國(guó)家對(duì)保健品市場(chǎng)的凈化措施讓中國(guó)保健品進(jìn)入良性、有序、健康的發(fā)展階段。

　?。ň牛凑瘴覈?guó)營(yíng)養(yǎng)與保健食品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，到2018年中國(guó)營(yíng)養(yǎng)與保健食品產(chǎn)值將超過(guò)1萬(wàn)億元?，F(xiàn)階段中國(guó)在保健品方面的消費(fèi)支出仍遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。在歐美國(guó)家平均消費(fèi)中，保健品的消費(fèi)占總支出的25%以上，中國(guó)不到5%，而隨著2016年10月份《“健康中國(guó)2030”規(guī)劃綱要》的出臺(tái)以及“十三五”期間食品藥品政策革新，“大健康”這一老概念被賦予了新內(nèi)涵，由大健康產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;大健康產(chǎn)業(yè)”“大健康理念”“大健康格局”，保健品也被推上高潮。由此可見，中國(guó)營(yíng)養(yǎng)保健品有巨大的發(fā)展空間。

　　八、傳統(tǒng)養(yǎng)生滋補(bǔ)行業(yè)

　　（一）藥食同源是營(yíng)養(yǎng)保健品未來(lái)的大市場(chǎng)，除了伴隨互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)起來(lái)的年輕人的養(yǎng)生需求，更根本的原因在于幾千年傳統(tǒng)滋補(bǔ)養(yǎng)身培養(yǎng)起來(lái)的消費(fèi)習(xí)慣。小時(shí)候媽媽的藥膳，入秋時(shí)的一碗“補(bǔ)湯”，咳嗽時(shí)的一盅燉梨，藥食同源傳統(tǒng)習(xí)慣以家為單位的傳承，成為越來(lái)越多國(guó)人的飲食養(yǎng)生習(xí)慣。受新冠肺炎疫情影響，消費(fèi)者的健康理念和消費(fèi)理念全面升級(jí)。電子、美食、服飾、娛樂(lè)不再是年輕人消費(fèi)的全部，健康、養(yǎng)生相關(guān)的產(chǎn)品成為消費(fèi)新寵。

　?。ǘ┘由蠂?guó)人生活節(jié)奏及工作強(qiáng)度的不斷的加速，“亞健康”幾乎成了常態(tài)，為了維持良好狀態(tài)，傳統(tǒng)滋補(bǔ)保健品消費(fèi)開始成為固定支出。傳統(tǒng)滋補(bǔ)保健品銷售有明顯的淡旺季，旺季主要跟著春節(jié)、中秋等節(jié)日走。這說(shuō)明現(xiàn)在滋補(bǔ)保健品消費(fèi)還有明顯的人情消費(fèi)特點(diǎn)。現(xiàn)在選擇滋補(bǔ)保健品進(jìn)行自我保健的人越來(lái)越多，且年齡呈現(xiàn)出明顯的低齡化趨勢(shì)。

　?。ㄈ?015年起我國(guó)國(guó)民營(yíng)養(yǎng)健康狀況取得明顯改善，但仍面臨諸多問(wèn)題，國(guó)民對(duì)傳統(tǒng)滋補(bǔ)保健品的需求空間巨大。未來(lái)10年，我國(guó)滋補(bǔ)保健品的滲透率將沿著“一二線城市向三四線城市” “東南部城市向西北部城市”“老齡人群向中青年人群”的方向逐步深化和普及。

　?。ㄋ模?jù)中國(guó)中醫(yī)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020我國(guó)滋補(bǔ)類行業(yè)中僅海參、燕窩、花膠、阿膠的生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量近3500家，相比2019年增加了800多家，筆者估計(jì)未來(lái)我國(guó)傳統(tǒng)滋補(bǔ)行業(yè)將持續(xù)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模五年后將達(dá)到2500億元。

　?。ㄎ澹﹤鹘y(tǒng)滋補(bǔ)型企業(yè)發(fā)展情況：

　　1)同仁堂：2020年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為4.80億元，同比下降27.28%，營(yíng)業(yè)收入約為60.04億元，同比下降16.11%，基本每股收益盈利0.350元，同比下降27.39%。筆者估計(jì)同仁堂在2020年的業(yè)績(jī)與利潤(rùn)一定是雙降。品牌老化、模式老化、思維老化、團(tuán)隊(duì)老化、產(chǎn)品老化、渠道老化是同仁堂漸漸遠(yuǎn)離消費(fèi)群體的核心原因。

　　2）東阿阿膠：遭遇多年的業(yè)績(jī)停滯及虧損后，東阿阿膠迎來(lái)新一輪的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型階段。2020年，東阿阿膠依托其數(shù)字化的轉(zhuǎn)型，及產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)迭代后，享受到了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的紅利，而隨著數(shù)字管理及大健康管理的驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)大健康產(chǎn)品的消費(fèi)紅利還會(huì)得到進(jìn)一步釋放。2021年在嘗到創(chuàng)新升級(jí)紅利后，東阿阿膠肯定持續(xù)會(huì)在產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)和迭代方面加速。

　　3）燕之屋：作為傳統(tǒng)滋補(bǔ)品燕窩的老大，在消費(fèi)升級(jí)紅利的持續(xù)釋放下，燕之屋這幾年整體的增長(zhǎng)非常明顯。依托原有的品牌效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)燕之屋既保持了在高端市場(chǎng)的壟斷地位，也與時(shí)俱進(jìn)地拓展鮮燉品類，從而打造全新的消費(fèi)生態(tài)圈。2021年預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)。

　　4）小仙燉：鮮燉燕窩是新生代比較青睞的模式和品類。它的性價(jià)比比較高，跟上了消費(fèi)升級(jí)的步伐也匹配新生代的核心需求和訴求，體驗(yàn)也具有便捷性。這是整個(gè)鮮燉燕窩市場(chǎng)快速蓬勃發(fā)展的核心原因。

　　關(guān)鍵詞：受眾低齡化、全渠道運(yùn)營(yíng)、品類細(xì)分化、賽道擁擠度。

　　九、休閑食品：

　?。ㄒ唬╇S著中國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)以及新生代消費(fèi)群的擴(kuò)容，休閑食品從2018年呈現(xiàn)爆發(fā)的勢(shì)頭。2021年休閑食品預(yù)計(jì)超過(guò)10000億，增長(zhǎng)率超過(guò)15% 是中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)品類增長(zhǎng)的冠軍。

　?。ǘ┬蓍e食品主食化，主食產(chǎn)品休閑化是2020年來(lái)中國(guó)休閑食品市場(chǎng)最大的產(chǎn)品特征。

　?。ㄈ┬蓍e食品的原生態(tài)趨勢(shì)越來(lái)越明顯，地方特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)品嫁接休閑食品也是近幾年的行業(yè)特色。

　?。ㄋ模└叨嘶?、功能化、小眾化賽道越來(lái)越擁擠。種類細(xì)分、口味細(xì)分、年齡細(xì)分等趨勢(shì)日趨明顯。

　?。ㄎ澹┠繕?biāo)人群的細(xì)分及相應(yīng)休閑食品高度復(fù)合的特征。

　　（六）資本市場(chǎng)對(duì)休閑食品的介入度和青睞度越來(lái)越高。

　　特別關(guān)注：鹵制肉食休閑、短保烘焙、原產(chǎn)地域類產(chǎn)品。

　?。ㄆ撸┚€上線下一體化運(yùn)營(yíng)、線上線下資源互融共通、線上線下短板互補(bǔ)是2021年休閑零食行業(yè)的核心發(fā)展趨勢(shì)。

　　關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)鏈完整度、產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)速度、線下門店優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。

　　十、調(diào)味品：

　?。ㄒ唬┲袊?guó)調(diào)味品行業(yè)在餐飲行業(yè)及家庭渠道消費(fèi)升級(jí)的雙重紅利帶動(dòng)下，從2018年以來(lái)呈逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，總體規(guī)模超過(guò)2800億，預(yù)計(jì)2021行業(yè)整體增長(zhǎng)超過(guò)兩位數(shù)。

　　（二）年青一代家庭的獨(dú)立餐廚也帶動(dòng)行業(yè)體量進(jìn)一步擴(kuò)容。

　?。ㄈ┎惋嬓袠I(yè)的火爆和外賣平臺(tái)的崛起更加為行業(yè)“添磚加瓦”。

　?。ㄋ模┱{(diào)味品行業(yè)正向高端化、健康化、便捷化、小眾化、特產(chǎn)化、復(fù)合化方向發(fā)展。

　?。ㄎ澹┱{(diào)味品經(jīng)過(guò)這二十年的高速發(fā)展后，在整體消費(fèi)升級(jí)的推動(dòng)下，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生顛覆性的變化。從原有的金字塔型逐步向橄欖型改變。

　　特別關(guān)注：資本加碼介入、扎堆上市、火鍋底料、地方特色、高端產(chǎn)品、小眾型產(chǎn)品。

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