近期，夏進乳業(yè)五年戰(zhàn)略規(guī)劃引起業(yè)內(nèi)和投資者關(guān)注。按照部署，夏進乳業(yè)確立了“銷售收入漲一倍、低溫產(chǎn)品漲兩倍、奶牛存欄量漲3倍”的目標，母公司新希望乳業(yè)欲借此在陜西、甘肅甚至全國市場創(chuàng)造更多增長機會。

　　有聲音稱，一向以“鮮”為戰(zhàn)略的新希望乳業(yè)有可能開啟西北市場的巴氏奶爭奪戰(zhàn)。但更多業(yè)內(nèi)分析認為，目前西北市場以常溫奶為主，礙于消費習慣、冷鏈體系、產(chǎn)品價格等因素，推廣巴氏奶并不容易。此外，夏進乳業(yè)開拓陜、甘市場還會面臨乳業(yè)巨頭和區(qū)域乳企的夾擊。

　　新希望乳業(yè)方面回應(yīng)新京報記者稱，目前夏進乳業(yè)仍以常溫產(chǎn)品為主，低溫乳品占比較小，但會逐漸提高比例。乳業(yè)專家宋亮認為，由于基數(shù)較小，夏進乳業(yè)低溫產(chǎn)品的五年目標不難實現(xiàn)。與之相比，夏進的奶源對于擴張期的新希望乳業(yè)來說更為重要。

　　西北低溫乳品戰(zhàn)火難燃

　　9月29日，新希望乳業(yè)在第八屆“新鮮盛典”上公布夏進乳業(yè)未來五年戰(zhàn)略部署，擬通過新希望乳業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈、數(shù)字化、科技研發(fā)、組織人才等方面的賦能，將“夏進”打造為“寧夏牛奶”地理標志，達成“銷售收入漲一倍、低溫產(chǎn)品漲兩倍、奶牛存欄量漲3倍”的戰(zhàn)略目標。新希望乳業(yè)也將在寧夏市場輻射帶動下，在陜西、甘肅創(chuàng)造增長機會，進而在全國區(qū)域挖掘更多機會增長市場。

　　有分析認為，新希望乳業(yè)自2010年以來一直主打“鮮”戰(zhàn)略，此次夏進五年戰(zhàn)略目標的提出，有可能將低溫乳品尤其是巴氏奶戰(zhàn)火引向西北地區(qū)。

　　2020年5月，新希望宣布計劃收購寧夏寰美乳業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“寰美乳業(yè)”）100%股權(quán)，“夏進牛奶”被納入麾下。并購資料顯示，寰美乳業(yè)以控股子公司夏進乳業(yè)集團為運營主體。而夏進乳業(yè)成立于1992年，是西北地區(qū)乳制品行業(yè)龍頭，主要覆蓋陜西、寧夏、甘肅及長江以北主要城市，對寰美乳業(yè)營收貢獻率超過90%。不過從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，截至2020年5月，寰美乳業(yè)低溫奶產(chǎn)量占比不到7%，其中巴氏奶占比不到0.3%。

　　10月8日，新希望乳業(yè)在接受新京報記者采訪時未透露夏進低溫乳品的具體數(shù)據(jù)，但承認相關(guān)數(shù)據(jù)占比較小，產(chǎn)品仍以常溫為主，而低溫乳品中包含了酸奶和巴氏奶，“未來會逐漸提升低溫乳品的占比”。

　　乳業(yè)專家宋亮認為，由于夏進低溫乳品基數(shù)較小，五年目標不難實現(xiàn)，難的是在西北地區(qū)大規(guī)模復制。“在伊利、蒙牛兩大巨頭帶動下，西北市場以常溫白奶、乳飲料和低溫酸奶產(chǎn)品消費為主，低溫鮮奶沒有優(yōu)勢，且西北地區(qū)冷鏈體系并不發(fā)達。從新希望乳業(yè)‘鮮’戰(zhàn)略來說，夏進的‘鮮’更多指的是低溫酸奶。”

　　“西北地區(qū)和東南沿海不同，對低溫白奶不是很感興趣，巴氏奶很難爭取到市場份額。” 據(jù)陜西省乳品安全生產(chǎn)協(xié)會副秘書長王偉民統(tǒng)計，目前西安地區(qū)乳品市場以常溫奶為主，銀橋、伊利、蒙牛三足鼎立，市場較為穩(wěn)固。當?shù)亟?jīng)營巴氏奶的品牌主要有銀橋、東方、飛天、華山牧等，本土企業(yè)產(chǎn)量加一起僅100多噸，占比僅為整個乳品市場1/5左右。“西北地區(qū)冷鏈鋪設(shè)不好弄，外地鮮奶不容易過來，巴氏奶相對較高的價格也是瓶頸。”

　　突圍陜甘市場恐遇強敵

　　早在2020年收購美寰乳業(yè)時，新希望乳業(yè)就提出將西南、西北的戰(zhàn)略布局連成一片，進一步鞏固在西部市場的領(lǐng)先地位，提升全國影響力。

　　在今年10月8日披露的投資者關(guān)系記錄表中，新希望乳業(yè)就夏進如何實現(xiàn)五年戰(zhàn)略規(guī)劃答復機構(gòu)稱，夏進乳業(yè)在寧夏本地市場占有率高，未來面對的是產(chǎn)品升級和渠道變化。目前，夏進線上渠道占比較低，已開始對私域流量進行優(yōu)化管理，未來在低溫、鮮奶、酸奶上渠道策略也會有變化。夏進在陜西、甘肅將做全品類布局和市場復制，在河南、山東、遼寧有一些客戶沉淀和品牌積淀的地區(qū)會進行供應(yīng)鏈延伸。對于類似“枸杞奶”“塞上牧場”這類地方特色產(chǎn)品，會通過線上銷售走向全國。

　　不過在業(yè)內(nèi)看來，新希望乳業(yè)在整個陜甘寧地區(qū)打開局面并非易事。據(jù)宋亮掌握的數(shù)據(jù)，陜西已被伊利、蒙牛拿下七成市場，君樂寶在當?shù)厝木€城市及農(nóng)村地區(qū)酸奶市場占有很大比例，再加上其他區(qū)域品牌，夏進進入陜西地區(qū)可謂夾縫求生。

　　在甘肅市場，夏進則可能直面A股、H股上市公司莊園牧場的競爭。資料顯示，莊園牧場是甘肅省目前投資規(guī)模最大的乳制品生產(chǎn)企業(yè)，早在2010年收購青海湖乳業(yè)時就開啟了在西北地區(qū)乃至全國市場的擴張步伐。2014年-2016年，由于冷鏈液奶產(chǎn)品價格及毛利較高，莊園牧場決定在甘肅及青海地區(qū)擴大冷鏈液奶產(chǎn)品規(guī)模，并在2018年收購西安東方乳業(yè)。今年4月在接受投資者調(diào)研時，莊園牧場表示將采取模式復制的擴張策略，加強其在甘肅、陜西及青海地區(qū)市場的領(lǐng)先地位。

　　就低溫乳品而言，夏進在陜甘寧地區(qū)的另一主要對手是中墾乳業(yè)。公開資料顯示，中墾乳業(yè)有4個乳制品加工基地，擁有“天友”“華山牧”兩大品牌，覆蓋重慶、陜西等10余個省市。2020年3月，中墾乳業(yè)陜西定邊6萬頭奶牛智慧生態(tài)牧場項目簽約，總投資達22億元。據(jù)媒體報道，位于渭南的中墾華山牧乳業(yè)已成為陜西省最大的巴氏奶供應(yīng)企業(yè)。

　　王偉民向新京報記者證實，“中墾華山牧在西安市場躍躍欲試，巴氏奶、酸奶產(chǎn)品售價高，但消費者還是認的，賣得相對可以。”

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，夏進乳業(yè)并非沒有壓力。2017年、2018年及2019年1月-11月，寰美乳業(yè)營業(yè)收入分別為13.66億元、14.84億元、13.81億元，凈利潤分別為8000.82萬元、7832.21萬元、1.1億元。2020年，美寰乳業(yè)營收、凈利分別降為8.54億元、5161.05萬元。

　　另從新希望乳業(yè)對投資者的答復來看，其2020年整體毛利率水平下降，主要原因是會計準則調(diào)整，另一方面則源于夏進牛奶毛利率相對較低，并表后拉低大盤毛利率。對于如何改善夏進毛利率，新希望乳業(yè)表示將在市場、研發(fā)上賦能夏進，幫助其梳理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化老產(chǎn)品，導入低溫品類，并根據(jù)市場定位和競爭態(tài)勢推新。

　　面對西北市場來自業(yè)內(nèi)巨頭和區(qū)域品牌的競爭，新希望乳業(yè)董事長席剛在9月29日的“新鮮盛典”上坦言，區(qū)域品牌當前存在資源被集中、流量被分化、市場被擠出三大痛點，面臨行業(yè)內(nèi)卷、用戶躺平、供應(yīng)鏈隔離三大現(xiàn)實，但隨著消費升級、民族崛起和國品自強趨勢疊加，區(qū)域品牌發(fā)展仍存在較大的空間和希望，機會和動力在于從“專精特新”上去探索創(chuàng)新。

　　奶源意義更為重要

　　在宋亮看來，相較于低溫乳品增長，夏進的奶源布局對于新希望乳業(yè)來說更為重要。“新希望乳業(yè)與現(xiàn)代牧業(yè)的合作保障了其華東地區(qū)的奶源供應(yīng)，西北地區(qū)奶源壯大后，可以供給西南工廠，西南地區(qū)的奶源則可以供給華南市場，利于新希望乳業(yè)整體奶源調(diào)配。”

　　新希望乳業(yè)方面也向新京報記者證實，其華北地區(qū)奶源主要來自剛剛?cè)牍傻陌膩喣翀?，華中、華東地區(qū)奶源主要由現(xiàn)代牧業(yè)供給，西南地區(qū)奶源除自建牧場外，有一部分取自夏進乳業(yè)，這些奶源可根據(jù)不同區(qū)域市場需求靈活調(diào)配。

　　官網(wǎng)信息顯示，目前與夏進乳業(yè)簽約的牧場及園區(qū)約20個，日均可確保提供鮮奶500噸左右。2010年-2019年，夏進陸續(xù)投入4億元用于牧場建設(shè)，自有奶牛存欄數(shù)近萬頭，日產(chǎn)鮮奶140余噸。同時，新希望乳業(yè)也于2020年在寧夏海原和甘肅永昌建設(shè)了2個萬頭牧場。

　　今年8月，新希望乳業(yè)在接受投資者調(diào)研時透露，公司有穩(wěn)定的上游奶源供給，其中現(xiàn)代牧業(yè)占比超過20%，“在西北地區(qū)另有2個萬頭牧場投產(chǎn)，夏進也會為公司整體穩(wěn)定輸送優(yōu)質(zhì)原奶。”

　　另一方面，由于近幾年奶源短缺、奶價上漲，“搶奶大戰(zhàn)”在乳制品行業(yè)已不是新鮮話題。對于處于戰(zhàn)略擴張期的新希望乳業(yè)來說，奶源保障尤為重要。

　　今年5月，新希望乳業(yè)發(fā)布2021年-2025年戰(zhàn)略規(guī)劃，提出“三年倍增、五年進入全球乳業(yè)領(lǐng)先行列”的戰(zhàn)略目標，分析認為這一目標背后有全國性的布局考慮。新希望乳業(yè)董事長席剛曾表示，將依靠存量增長和并購加持來保證未來戰(zhàn)略實施。

　　在品類策略上，新希望以“鮮”為核心拓展賽道。在并購方面，自2002年起，新希望乳業(yè)通過整合或聯(lián)姻區(qū)域性乳企，實現(xiàn)全國迅速擴張，截至目前共有57家控股子公司、16個工廠、13個自有牧場，存量部分低溫奶產(chǎn)品占比從不到30%上升到接近60%。

　　整體來看，新希望乳業(yè)近幾年的投資布局均側(cè)重奶源與并購工廠的區(qū)位匹配。在華中、華東地區(qū)，新希望乳業(yè)擁有杭州雙峰、安徽白帝、蘇州雙喜、湖南南山等子公司，奶源主要對應(yīng)現(xiàn)代牧業(yè)。

　　在華北地區(qū)，新希望乳業(yè)擁有子公司河北天香、青島琴牌、朝日乳業(yè)，奶源主要對應(yīng)澳亞牧場。今年9月，新希望乳業(yè)宣布以5840萬美元購買澳亞投資5%的股權(quán)，滿足“鮮立方”戰(zhàn)略的深化和業(yè)務(wù)規(guī)模規(guī)模擴大。資料顯示，澳亞投資在山東、內(nèi)蒙古等地共經(jīng)營10家規(guī)?；翀?，牧場分布與新希望乳業(yè)在山東、河北等地區(qū)的乳制品加工廠分布高度契合。

　　據(jù)新希望乳業(yè)10月9日披露的數(shù)據(jù)，目前其自有可控奶源占比接近50%，未來會保持該相對穩(wěn)定的比例，并根據(jù)發(fā)展需要繼續(xù)適度布局上游奶源。有投資機構(gòu)提出奶價下降隱憂時，新希望乳業(yè)表示，在供求關(guān)系博弈中，奶價變動會逐步趨于合理。公司投資和自建牧場都是為下游產(chǎn)品服務(wù)，只要下游產(chǎn)品需求穩(wěn)定增長，上游奶價變化對公司整體盈利能力影響不大。