近日來，
白酒半年報相繼出爐，不出所料，又是一片欣欣向榮的景象。8月29日，
洋河也公布了其2018年半年報，顯示營收和
凈利潤分別實(shí)現(xiàn)26.12%和28.06%的增長。究其背后原因，洋河認(rèn)為是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端化轉(zhuǎn)移的成果導(dǎo)致，即高利潤的產(chǎn)品銷售占比越來越多。下半年又面臨消費(fèi)旺季的來臨，各家白酒企業(yè)正在摩拳擦掌，洋河能否在高度競爭的槍林彈雨中保持上半年的持續(xù)性增長？
向高端化轉(zhuǎn)移
從白酒目前的行業(yè)格局看，高端酒集中度最高，次高端次之，隨著行業(yè)的洗牌，次高端的集中度必將進(jìn)一步提升。
根據(jù)洋河公布此次披露的半年報的數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，洋河利潤的增長速度要比營收快。進(jìn)一步說明，洋河產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正逐步向高端轉(zhuǎn)移，高利潤的產(chǎn)品銷售占比越來越多。
具體來看，2017年，洋河核心產(chǎn)品夢之藍(lán)收入45億元，2017年夢之藍(lán)增速超過50%，同時，在今年銷售占比進(jìn)一步提升。據(jù)悉，夢之藍(lán)今年目標(biāo)是在2017年的45億銷售額的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)“翻番”，沖擊單品“百億俱樂部”。一旦實(shí)現(xiàn)，夢之藍(lán)也將成為茅臺酒、普五之后又一百億高端白酒大單品。
對于洋河的業(yè)績，中泰證券研究報告指出，洋河未來有兩大增長點(diǎn)：其一是，夢系列將復(fù)制海天系列成功之路，成為增長新引擎。洋河藍(lán)色經(jīng)典定位中高端，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)齊備，目前夢、天、海收入占比約為3:3:4，夢占比呈持續(xù)上升趨勢。因而夢之藍(lán)同樣具備海天系列的成長要素，且品質(zhì)、品牌進(jìn)一步升級，隨著省內(nèi)消費(fèi)升級與新江蘇市場的持續(xù)開拓，夢之藍(lán)將有望復(fù)制海天系列的高增長。另一增長點(diǎn)則是新江蘇戰(zhàn)略推進(jìn)順利。洋河的新江蘇戰(zhàn)略執(zhí)行成效顯著，但其在新江蘇市場個位數(shù)份額與江蘇省內(nèi)超過35%的份額相比仍有較大空間。新江蘇市場對省外發(fā)展起到良好的引領(lǐng)作用，按照洋河此前計(jì)劃，將于2020年建成深度全國化的市場，省外收入占比有望達(dá)到70%。
事實(shí)上，夢系列的增長態(tài)勢此前已經(jīng)顯現(xiàn)。據(jù)洋河方面近期透露，上半年海天夢延續(xù)去年長態(tài)勢，增速從快到慢依次是夢海天，規(guī)模從大到小依次是海夢天，夢之藍(lán)的規(guī)模正在逐漸趨近海之藍(lán)，這意味著藍(lán)色經(jīng)典矩陣將全面擴(kuò)大。結(jié)合其全國化深入的順利推進(jìn)，未來的洋河或?qū)⒈l(fā)更大潛力。
不得不承認(rèn)，白酒行業(yè)新“黃金十年”將呈現(xiàn)諸多特點(diǎn)：一是行業(yè)整體盈利能力將進(jìn)一步提升，二是中產(chǎn)階層的崛起將推動白酒消費(fèi)的再次升級，三是巨頭企業(yè)將帶動白酒行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。值得關(guān)注的是，除了傳統(tǒng)產(chǎn)品的升級外，白酒細(xì)分領(lǐng)域也存在很大的發(fā)展空間，主要體現(xiàn)在使用更健康的原料、推出個性化產(chǎn)品和吸引年輕消費(fèi)者等方面。
白酒行業(yè)近年來可謂風(fēng)起云涌。在經(jīng)歷了飛速發(fā)展期和調(diào)整期后，進(jìn)入2018年以來，白酒行業(yè)正開啟著新的“黃金十年”。其中，高端化已成為行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。
洋河股份市場總監(jiān)朱昭鑫此前曾接受記者采訪時表示，白酒行業(yè)新“黃金十年”將呈現(xiàn)出幾方面發(fā)展趨勢：一是行業(yè)整體盈利能力將進(jìn)一步提升，二是中產(chǎn)階層的崛起將推動白酒消費(fèi)的再次升級，三是巨頭企業(yè)將帶動白酒行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。
另據(jù)歐睿信息咨詢上海有限公司市場分析師陳薇吉介紹，如果將白酒按價格由低到高分為五類，數(shù)據(jù)顯示，價格最低的經(jīng)濟(jì)型白酒的份額自2015年以來逐漸下滑，而未來白酒的高端化趨勢將繼續(xù)保持，預(yù)計(jì)在2022年經(jīng)濟(jì)型白酒的占比會從2017年的38.4%下降到18.1%。
下半年業(yè)績能否爆發(fā)？
不過，面對激烈的市場競爭，洋河也在居安思危。
洋河在半年報中指出，今年以來，面對白酒行業(yè)市場競爭更加激烈的發(fā)展態(tài)勢，公司全面推進(jìn)“一六八”方略，在消費(fèi)升級的大環(huán)境下，無論是朋友聚會還是小型家宴，100-300元成為主流價位段。這個價位段上海之藍(lán)與天之藍(lán)有著“行業(yè)超級大單品”的稱號，也就是說同價位產(chǎn)品中，銷量獨(dú)占鰲頭。
據(jù)了解，上半年，洋河推出新“海天系列”的新版本，對產(chǎn)品的品質(zhì)和口感升級。換裝的海、天產(chǎn)品打出“更多老陳酒、更高綿柔度”的宣傳口號，基于老版優(yōu)勢基礎(chǔ)上進(jìn)行的產(chǎn)品研發(fā)與升級，加入了更多的陳年老酒，香氣、口感、后味等質(zhì)量優(yōu)化。
同時，伴隨著產(chǎn)品迭代，洋河面向終端同時推出了配套的加價回購的政策。從近日洋河中秋促銷情況來看，洋河推出的中秋銷售配額30%以上在當(dāng)天被搶完，首日業(yè)績同比增幅200%以上。從結(jié)果來看，洋河終端供貨價的調(diào)整也取得了階段性的成功，渠道商利潤的提升和信心提振效果明顯，量價的齊升也意味著廠家業(yè)績和利潤的提升，對于三季報延續(xù)增長可產(chǎn)生直接的貢獻(xiàn)。
然而，即便如此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著品牌力的日漸提升，洋河的產(chǎn)品線與同等層次其他品牌產(chǎn)品的漲價幅度仍存在一定的差距，未來還存在一定提價空間。
據(jù)了解，上半年，洋河在小幅提廠價的同時，也相應(yīng)大幅上調(diào)終端供貨價。據(jù)公開資料顯示：今年2月，洋河終端供貨價隨廠價同步上調(diào)，其中，海之藍(lán)每瓶上調(diào)4元，天之藍(lán)每瓶上調(diào)6元，夢之藍(lán)以收縮原有固定費(fèi)用方式實(shí)現(xiàn)漲價，夢3、夢6、夢9分別“上調(diào)”20元、40元、60元。
記者注意到，自2017年春節(jié)以來，洋河每一次供價上漲，都帶來了主導(dǎo)產(chǎn)品市場價格上漲，即便是白酒消費(fèi)淡季時渠道價格也出現(xiàn)超預(yù)期的增長。
洋河多位經(jīng)銷商也提到，洋河主導(dǎo)產(chǎn)品的價格從長期看仍將持續(xù)上行，計(jì)劃內(nèi)配額緊張將成為常態(tài)。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，形成這種局面的主要原因，一方面在于隨著洋河在全國市場深度拓展，動銷勢能越來越強(qiáng)，另一方面，洋河繼續(xù)遵循穩(wěn)健發(fā)展原則，中秋配額偏緊，明顯低于市場需求，而一旦經(jīng)銷商申請計(jì)劃外開票，成本大幅上升，必然帶來市場價格的進(jìn)一步水漲船高。2017年，洋河營收近200億元，今年上半年即實(shí)現(xiàn)營收145.43億元，穩(wěn)健增長已經(jīng)成為“新常態(tài)”。按最保守估計(jì)，下半年的再破記錄已是板上釘釘，茅五洋三強(qiáng)陣容依然遙遙領(lǐng)先二線品牌，且差距進(jìn)一步拉開。（
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