重要拐點來了！

　　9月24日，國新辦舉行的發(fā)布會上，央行、金融監(jiān)管總局以及證監(jiān)會等相關(guān)部門負(fù)責(zé)人宣布了多項重磅利好政策。

　　9月26日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下一步經(jīng)濟工作。財政貨幣政策、促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、提振資本市場、支持上市公司并購重組、出臺民營經(jīng)濟促進法、重點人群就業(yè)、促銷費保民生。

　　春風(fēng)拂面，靜湖起波濤。

　　9月26日，A股三大指數(shù)集體大漲。截至收盤，滬指漲3.61%收復(fù)3000點關(guān)口，深成指漲4.44%，創(chuàng)業(yè)板指漲4.42%，北證50指數(shù)漲2.97%，全市場成交11664億元，較上日放量47億元。兩市超5100只個股上漲，僅177只個股下跌。

　　釀酒、地產(chǎn)板塊掀漲停潮，券商、保險、鋼鐵、煤炭、半導(dǎo)體、銀行等板塊均走強。截至收盤，珍酒李渡漲超16%，漲幅位居板塊第一，五糧液、山西汾酒、古井貢酒等15股漲停，貴州茅臺漲超9%。

　　政策指引，提振信心

　　9月26日召開的中共中央政治局會議指出，我國經(jīng)濟的基本面及市場廣闊、經(jīng)濟韌性強、潛力大等有利條件并未改變。同時，當(dāng)前經(jīng)濟運行出現(xiàn)一些新的情況和問題。要全面客觀冷靜看待當(dāng)前經(jīng)濟形勢，正視困難、堅定信心，切實增強做好經(jīng)濟工作的責(zé)任感和緊迫感。要抓住重點、主動作為，有效落實存量政策，加力推出增量政策，進一步提高政策措施的針對性、有效性，努力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。

　　會議強調(diào)，要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財政支出，切實做好基層“三保”工作。要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發(fā)揮政府投資帶動作用。要降低存款準(zhǔn)備金率，實施有力度的降息。要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。要努力提振資本市場，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點。要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施。

　　會議指出，要幫助企業(yè)渡過難關(guān)，進一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為。要出臺民營經(jīng)濟促進法，為非公有制經(jīng)濟發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。要把促消費和惠民生結(jié)合起來，促進中低收入群體增收，提升消費結(jié)構(gòu)。要培育新型消費業(yè)態(tài)。要支持和規(guī)范社會力量發(fā)展養(yǎng)老、托育產(chǎn)業(yè)，抓緊完善生育支持政策體系。要加大引資穩(wěn)資力度，抓緊推進和實施制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入等改革措施，進一步優(yōu)化市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境。

　　會議強調(diào)，要守住兜牢民生底線，重點做好應(yīng)屆高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、脫貧人口、零就業(yè)家庭等重點人群就業(yè)工作，加強對大齡、殘疾、較長時間失業(yè)等就業(yè)困難群體的幫扶。要加強低收入人口救助幫扶。要抓好食品和水電氣熱等重要物資的保供穩(wěn)價。要切實抓好糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，關(guān)心農(nóng)民增收，抓好秋冬生產(chǎn)，確保國家糧食安全。

　　會議要求，各地區(qū)各部門要認(rèn)真貫徹落實黨中央決策部署，干字當(dāng)頭、眾志成城，充分激發(fā)全社會推動高質(zhì)量發(fā)展的積極性主動性創(chuàng)造性，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。廣大黨員、干部要勇于擔(dān)責(zé)、敢于創(chuàng)新，在攻堅克難中長本領(lǐng)、出業(yè)績。要樹好選人用人風(fēng)向標(biāo)，認(rèn)真落實“三個區(qū)分開來”，為擔(dān)當(dāng)者擔(dān)當(dāng)、為干事者撐腰。要支持經(jīng)濟大省挑大梁，更好發(fā)揮帶動和支柱作用。

　　在9月24日國新辦舉行的發(fā)布會上，央行、金融監(jiān)管總局以及證監(jiān)會等相關(guān)部門負(fù)責(zé)人宣布了多項重磅利好政策，加大貨幣政策調(diào)控強度，增強金融政策合力，進一步加大對經(jīng)濟發(fā)展的支持力度。提出綜合舉措，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。隨著政治局會議再次釋放重磅政策信號，市場信心進一步提升。

　　證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》。其中提出，引導(dǎo)證券公司加大對財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的投入，充分發(fā)揮交易撮合作用，積極促成并購重組交易。定期發(fā)布優(yōu)秀并購重組案例，發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。強化證券公司分類評價“指揮棒”作用，提高財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的評價比重，細化評價標(biāo)準(zhǔn)。

　　資本市場 迎來修復(fù)

　　多位基金人士認(rèn)為，資本市場連續(xù)三日上漲，徹底改變了之前的下行趨勢，進入上行態(tài)勢。對于A股市場的投資者而言，當(dāng)前的優(yōu)勢行情不止是短期的，建議投資者保持信心和耐心，通過布局優(yōu)質(zhì)股票或優(yōu)質(zhì)基金，抓住這輪行情的機會。

　　前期內(nèi)需板塊在通脹低迷預(yù)期下下跌幅度較深，而隨著國內(nèi)逆周期政策進入新一輪發(fā)力期，并且對實體經(jīng)濟、資本市場皆有托底政策出爐，有望改善投資者對經(jīng)濟螺旋式下跌的擔(dān)憂，市場風(fēng)險偏好有望迎來修復(fù)，預(yù)計市場風(fēng)格將逐漸從避險類資產(chǎn)向具備成長性的資產(chǎn)擴散。

　　今日政策再超預(yù)期后，階段性至少會有交易型資金涌入，若后續(xù)財政加力，配置盤也可能回流。內(nèi)資方面，各類機構(gòu)倉位均在低位，也迫切期待一輪吃飯行情，增量資金仍然可期。

　　此前市場一直在縮量筑底，而流動性直達政策的落地對指數(shù)修復(fù)有極大利好，對于后續(xù)指數(shù)走勢可以更加樂觀。但A股底層邏輯仍在于經(jīng)濟基本面，當(dāng)前政策組合拳主要通過流動性解決短期的風(fēng)險偏好問題，后續(xù)財政政策能否發(fā)力或是市場真正扭轉(zhuǎn)趨勢、展開第二階段行情的關(guān)鍵。

　　當(dāng)前地產(chǎn)板塊基本面仍在筑底，政策預(yù)期強，同時疊加低估值、低倉位，因此短期內(nèi)彈性較大。

　　證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》

　　并購重組是支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要市場工具。新“國九條”對活躍并購重組市場作出重要部署。為進一步激發(fā)并購重組市場活力，證監(jiān)會在廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)上，研究制定了《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，堅持市場化方向，更好發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用。主要內(nèi)容如下：

　　一是支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級。證監(jiān)會將積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進行并購重組，包括開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標(biāo)的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購，以及支持“兩創(chuàng)”板塊公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)等，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

　　二是鼓勵上市公司加強產(chǎn)業(yè)整合。資本市場在支持新興行業(yè)發(fā)展的同時，將繼續(xù)助力傳統(tǒng)行業(yè)通過重組合理提升產(chǎn)業(yè)集中度，提升資源配置效率。對于上市公司之間的整合需求，將通過完善限售期規(guī)定、大幅簡化審核程序等方式予以支持。同時，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵私募投資基金積極參與并購重組。

　　三是進一步提高監(jiān)管包容度。證監(jiān)會將在尊重規(guī)則的同時，尊重市場規(guī)律、尊重經(jīng)濟規(guī)律、尊重創(chuàng)新規(guī)律，對重組估值、業(yè)績承諾、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易等事項，進一步提高包容度，更好發(fā)揮市場優(yōu)化資源配置的作用。

　　四是提升重組市場交易效率。證監(jiān)會將支持上市公司根據(jù)交易安排，分期發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資，以提高交易靈活性和資金使用效率。同時，建立重組簡易審核程序，對符合條件的上市公司重組，大幅簡化審核流程、縮短審核時限、提高重組效率。

　　五是提升中介機構(gòu)服務(wù)水平。活躍并購重組市場離不開中介機構(gòu)的功能發(fā)揮。證監(jiān)會將引導(dǎo)證券公司等機構(gòu)提高服務(wù)能力，充分發(fā)揮交易撮合和專業(yè)服務(wù)作用，助力上市公司實施高質(zhì)量并購重組。

　　六是依法加強監(jiān)管。證監(jiān)會將引導(dǎo)交易各方規(guī)范開展并購重組活動、嚴(yán)格履行信息披露等各項法定義務(wù)，打擊各類違法違規(guī)行為，切實維護重組市場秩序，有力有效保護中小投資者合法權(quán)益。

　　有政策指向落地，民生消費復(fù)蘇，各行各業(yè)動起來，為擔(dān)當(dāng)者擔(dān)當(dāng)、為干事者撐腰。

　　活起來，動起來，一起加油！